הפסקת האש הדרמטית בין ישראל לאיראן טלטלה את שוקי ההון. מה קרה במלחמה הקצרה, איך הגיב השוק האמריקאי, ולאן פנינו?
TL;DR: במשך 12 ימים התחוללה לחימה בין ישראל לאיראן, ששיאה בהפסקת אש בתיווך ארה"ב. השווקים הגיבו באיפוק יחסי: בורסת וול סטריט התאוששה עם ציפייה לרגיעה, מחירי הנפט צנחו בחזרה לאחר זינוק התחלתי, והשווקים נושמים לרווחה – אך עדיין דרוכים. הפסקת האש מקלה על המאבק באינפלציה ומפחיתה סיכונים גיאופוליטיים, ולכן המשקיעים מקבלים אותה באופטימיות זהירה. עם זאת, המתיחות לא חלפה לגמרי, ולכן השוק ממשיך לעקוב בזהירות אחר ההתפתחויות, במקביל לחזרה להתמקד בנתונים כלכליים ובצעדי הבנקים המרכזיים.
מה קרה בין ישראל לאיראן בקיץ 2025?
העימות הצבאי בין ישראל לאיראן פרץ בהפתעה באמצע יוני 2025. ישראל פתחה במבצע צבאי נרחב נגד תשתיות הגרעין והטילים של איראן, במהלכו חיסלה שורת בכירים איראנים ופגעה במתקנים רגישים. בתגובה שיגרה איראן מאות טילים לעבר ישראל, שגרמו לנפגעים ולנזק נקודתי בעורף. ארצות הברית התערבה באופן מוגבל לצד ישראל, בעוד מדינות האזור קראו לריסון. בתוך 12 ימי לחימה אינטנסיביים נגרמו לאיראן אבדות כבדות (למעלה מ-600 הרוגים על פי דיווחים זרים) ולעומת זאת, בישראל דווח על עשרות הרוגים וכ-1,300 פצועים. אף על פי שהלחימה הייתה קצרה, שני הצדדים הבהירו כי יעדיהם הושגו חלקית בלבד. עם זאת, החשש מהסלמה אזורית גבר ככל שהימים חלפו, והלחץ הבינלאומי להפסקת אש הלך וגבר.
בינתיים, מאחורי הקלעים פעלה ארה"ב להביא לרגיעה. דונלד טראמפ, נשיא ארה"ב, תיווך בין ירושלים לטהרן בגיבוי קטאר, במה שהוביל לבסוף להפסקת אש דרמטית. ההסכם נכנס לתוקף ב-24 ביוני 2025 בשעות הבוקר, ונקבע כי איראן תעצור ראשונה את האש ולאחריה ישראל. לעומת זאת, השעות הראשונות של ההפוגה לא היו שקטות לחלוטין: איראן שיגרה מטח טילים אחרון (אחד מהם פגע בבאר שבע וגרם לאבידות), וישראל הגיבה באופן מוגבל. כתוצאה מכך המתיחות נמשכה, אך בהמשך היום נשמר השקט היחסי. שני הצדדים טענו לניצחון – ישראל הכריזה שהסירה איום קיומי מיידי של תוכנית הגרעין האיראנית והשמידה חלק ניכר מיכולת הטילים של איראן, בעוד איראן הציגה את עצמה כמי שעמדה מול מתקפה רב-חזיתית. בסופו של דבר, בזכות הלחץ האמריקאי, השתיים הסכימו להפסקת אש זמנית ופתחו פתח לחידוש מגעים דיפלומטיים (לרבות דיבור על מו״מ גרעיני חדש). מדובר באירוע היסטורי שכונה בתקשורת "מלחמת 12 הימים", ששינה את כללי המשחק הגיאופוליטיים – לפחות לעת עתה.
איך שוקי ההון הגיבו למלחמה ולהפסקת האש?
וול סטריט שומרת על קור רוח יחסי
למרות הכותרות הדרמטיות, שוק ההון האמריקאי הפגין עמידות לאורך המשבר. בתחילת הלחימה נרשמה ירידה מתונה במדדים, אך לא פניקה של ממש. המשקיעים בארה"ב העריכו שהעימות יהיה מוגבל בהיקפו. לכן, בזמן שהטילים עפו במזרח התיכון, ה-S&P 500 והנאסד"ק רשמו תנודתיות קלה בלבד. בפועל, מדדי וול סטריט אף הצליחו לסיים חלק מימי המסחר בעליות – סימן לכך שהמעורבות הישירה של ארה"ב בלחימה נתפסה כמצומצמת. משקיעים רבים המשיכו להתמקד בנתוני אינפלציה וברווחי חברות, ולא נתנו למלחמה רחוקה להסיט לחלוטין את תשומת הלב.
עם ההתקדמות בשיחות על רגיעה, הסנטימנט בשוק השתפר. ההודעה על הפסקת האש התקבלה באופטימיות זהירה בוול סטריט. ביום שלאחר ההכרזה נרשמה פתיחה חיובית: חוזים עתידיים על מדד ה-S&P 500 עלו בכ-0.8% ועל הנאסד"ק 100 בכ-1%. המשקיעים בירכו על צמצום אי הוודאות הגיאופוליטית. כתוצאה מהרגיעה, המסחר בוול סטריט ננעל בעליות מתונות, תוך היפוך של הירידות הקלות שנרשמו בתחילת המלחמה. כדאי לציין שענפי התעשייה הביטחונית ויצרניות הנשק זכו לעליות עקב הלחימה (עליות במניות חברות כמו לוקהיד מרטין ונורת׳רופ גרומן), אך מגמה זו נבלמה כשההתלקחות נעצרה. מנגד, מניות סקטור התעופה והתיירות שנחלשו מחשש להסלמה החלו להתאושש. בסך הכול, שוק ההון בארה"ב הוכיח חסינות: הוא ידע שהלחימה קצרה ולא מסלימה מעבר לאזור, ולכן התיקון החיובי היה מהיר. בתוך ימים ספורים חזרו המדדים האמריקאים לרמות שבהן היו טרום העימות, ואפילו קבעו שיאים שנתיים חדשים.
נפט וזהב – תנודתיות חדה, ואינפלציה ברקע
עם פרוץ המלחמה, מחיר הנפט הגולמי (ברנט) קפץ בחדות לכ-80 דולר לחבית, עלייה של כ-15%, מחשש שאיראן תנסה לערער את אספקת הנפט במפרץ הפרסי (למשל באמצעות איום על מיצרי הורמוז האסטרטגיים). ואולם, העלייה הייתה קצרת טווח: תגובת הנגד המוגבלת של טהרן הפיגה חששות מהתפשטות המלחמה. כתוצאה מכך, עוד לפני הפסקת האש החלו מחירי הנפט לרדת. ברגע שהתבשר על ההסכם לעצירת הקרבות, הנפט צנח חדות – ומחק למעשה את פרמיית הסיכון שנוספה עם פרוץ העימות. מחיר הברנט צלל בחזרה לרמה של כ-67 דולר לחבית, השפל הנמוך ביותר מזה שבועיים. למעשה, הנפט שב למחירים שקדמו למבצע הישראלי, מה שמעיד שהשוק מאמין שאין איום מיידי על זרימת הנפט העולמית. ירידת מחיר הנפט היא חדשות מצוינות לכלכלה הגלובלית, משום שהיא מפחיתה לחצי אינפלציה ומוזילה עלויות אנרגיה לתעשייה ולצרכנים. אנליסטים ציינו שאם ההפוגה תתמיד, היא עשויה לתרום להאטת קצב עליית המחירים בעולם ולעזור לבנקים מרכזיים במאבק ביוקר המחיה.
בד-בבד עם הנפט, גם הזהב – הנחשב מקלט בטוח בזמני משבר – הראה תנודתיות. בתחילת הלחימה זינק מחיר הזהב כאשר המשקיעים חיפשו חוף מבטחים אלטרנטיבי. אך מיד כשמגמת הרגיעה התבררה, הזהב ויתר על העליות. במהלך ימי ההפסקה הזהב ירד בלמעלה מ-1% (לכ-3,320 דולר לאונקיה) כתוצאה מירידה בביקוש לנכסי ביטחון. כך, המתכת היקרה סימנה שהפחד בשווקים קטן. גם המטבע האמריקאי נחלש מעט כאשר התפוגג האלמנט הביטחוני: מדד הדולר (Dollar Index) ירד לכיוון 98 נקודות, בעוד האירו והיין היפני התחזקו קלות. התמתנות המחירים של הנפט יחד עם היחלשות הדולר מסייעות למדינות יבואניות נפט (דוגמת גוש האירו ויפן) ולכן התקבלו שם בשביעות רצון.
שוק ההון הישראלי: ראלי בנקודות תחת אש
בזמן המלחמה עצמה, הבורסה בתל אביב הצליחה לרשום עליות, אולי משום שהמשקיעים צפו ניצחון ישראלי מהיר. מדד ת"א-35 אף עלה במהלך ימי הלחימה, בניגוד לחששות המוקדמים. השקל, שספג פיחות קל בתחילת העימות, שינה כיוון במהירות. עוד לפני ההפוגה החל השקל להתחזק באופן משמעותי, ובבוקר שאחרי הודעת הפסקת האש הוא זינק לשיא של שנתיים מול הדולר – סביב 3.40 ש"ח לדולר. מומחים ציינו שהשקל נוטה להגיב ראשון לחיוב על חדשות טובות, וכאן הוא אותת אמון בסיום מהיר של המשבר. עם זאת, יש לזכור שהכלכלה הישראלית ספגה עלויות כבדות: נזקי רכוש בדרום הארץ, פיצויים לעסקים ותושבים, ועלויות צבאיות גבוהות. כל אלה עשויים להעיק על התקציב. ואכן, מיד לאחר הרגיעה החלו דיונים בישראל על הורדת מסים וביטול העלאות ריבית אפשריות כדי לעודד את המשק. כלומר, בעוד השווקים הפיננסיים חוגגים את סיום הלחימה, הכלכלה הריאלית בארץ תצטרך להתמודד עם חשבון ההוצאות. חשוב לציין שהחשיפה הגלובלית של ישראל לאירועים הללו הייתה מוגבלת, ולכן ההשפעה על השווקים בחו"ל (מעבר לנפט) הייתה מינימלית.
מהי משמעות הפסקת האש ומה צפוי כעת בשווקים?
הפסקת האש בין ישראל לאיראן התקבלה בהקלה רבה בשווקים. הסרת איום גיאופוליטי גדול מסייעת להורדת פרמיית הסיכון ולירידת מחירי הנפט. המשמעות היא שהשווקים יכולים לחזור להתמקד בנתונים כלכליים רגילים.
עם זאת, ההפוגה עדיין שברירית. המשקיעים ימשיכו להיות דרוכים, וכל הפרה או התלקחות עלולה לגרום לתנודתיות נוספת בשווקים.
מה המשקיעים צריכים לעשות עכשיו?
מומלץ להמשיך לגדר סיכונים גם בתקופת הרגיעה היחסית. כלים אוטומטיים כמו מסחר אלגוריתמי מבית AlgoTouch מאפשרים לנהל סיכונים בצורה מושכלת ולמנוע החלטות פזיזות בזמן משבר.
שאלות נפוצות: הפסקת האש ישראל-איראן והשוק 📈
- מה המשמעות של הפסקת האש עבור השווקים?
הסרת אי-ודאות גיאופוליטית, ירידה במחירי הנפט וסיוע במאבק באינפלציה. - איך הגיב השוק האמריקאי ללחימה?
תגובה מתונה עם התאוששות מהירה. מדדי וול סטריט המשיכו את המגמה החיובית שלהם. - מה קרה למחירי הנפט והזהב?
נפט זינק וירד במהרה. זהב עלה כתגובה ראשונית לחרדה, אך ירד חזרה. - האם הפסקת האש תשפיע על מדיניות הריבית?
כן, היא יכולה להקל על לחצי האינפלציה ולאפשר הפחתת ריבית בעתיד. - לאן הולכים מכאן?
>>>>>>>>>>>>>>>>>>השווקים יחזרו להתמקד בנתונים הכלכליים הבסיסיים, אך כדאי להישאר זהירים ומוגנים מפני חידוש אפשרי של המתיחות.
🔗 קישורים פנימיים
🌐 קישורים חיצוניים
- הפסקת האש בין ישראל לאיראן: השפעות על שוקי ההון
- ירידת מחירי הנפט בעקבות הפסקת האש
- ניתוח תגובת השוק למלחמה במזרח התיכון
- השפעת הפסקת האש על שוקי המניות והנפט
- תחזית שוק ההון לאחר הפסקת האש
